Учим азы экономики. Часть первая

Экономика — это сумма всех составляющих её сделок. Все механизмы экономической машины приводятся в движение с помощью сделок. Любая сделка — это покупка товара, услуги или финансовых активов за деньги или кредит. Сделки непрерывны, и они создают три главных силы, стимулирующих экономику: рост производительности, кратковременные и долговременные кредитные циклы.

Рынок состоит из всех продавцов и покупателей, заключающих сделки с одним товаром или услугой. Это рынки ценных бумаг, автомобилей, пшеницы, мяса и так далее.

Крупнейший продавец и покупатель — правительство в двух ипостасях: центральное правительство (собирает налоги, распределяет деньги) и центральный банк (контролирует сумму денег и кредитов в экономике; в случае Беларуси это Нацбанк). Центральный банк решает свои задачи, изменяя процентную ставку и контролируя эмиссию новых денег.

Это самая большая и изменчивая часть экономики. Вместе с продавцами и покупателями на рынке есть кредиторы и дебиторы. Цель первых — приумножить деньги, вторых — купить то, что прямо сейчас не по карману. Кредит помогает сторонам получить желаемое: дебиторы пользуются чужими средствами, обещая выплатить сумму с процентами.

Созданный кредит — это долг. А долг — это одновременно обязательство дебитора и актив кредитора. Когда кредит и проценты будут выплачены, обязательство и актив исчезнут — и сделка считается завершённой.

В чём важность кредита? Когда дебитор получает кредит, он увеличивает свои расходы, а расходы стимулируют экономику. Другими словами, каждый потраченный вами рубль — это чей-то доход, а каждый заработанными вами рубль кто-то потратил.

Как правило, у кредитоспособного заёмщика есть две ценности: способность погашения долга и залоговое имущество. Когда доход больше, чем долг, он позволяет рассчитаться с кредитором. Если заёмщик не сможет погасить долг из доходов, он продаст свои активы, чтобы выполнить обязательства.

Растут доходы —> растёт кредитоспособность, поэтому таким заёмщикам смелее дают деньги в долг. В свою очередь, рост доходов вызывает рост займов. Это позволяет тратить ещё больше! А поскольку расходы одного — это доходы другого, количество займов постоянно растёт, и так по кругу.

Такой алгоритм ведёт к экономическому росту. Ведь то, сколько мы можем заработать, определяется тем, сколько мы производим. Мы учимся, становимся опытнее, и это повышает качество нашей жизни.

Самые трудолюбивые и смышлёные повышают производительность и качество жизни быстрее ленивых, и это определяет их положение в долгосрочном периоде. Но в краткосрочном даже самые медлительные могут позволить себе больше за счёт кредита.

Долг позволяет нам потреблять больше, чем мы фактически производим в этот момент. Но когда мы его отдаём, нам приходится потреблять меньше производимого. Это долговые колебания, и в экономике они случаются в виде двух циклов: малого, десятилетнего, и большого, длящегося 75-100 лет. Эти колебания возникают не из-за роста производительности или прорывных инноваций. В первую очередь их определяют объёмы кредитов.

Представьте себе экономику без кредита. Единственный способ больше тратить — больше зарабатывать, а это требует постоянного роста производительности. А поскольку ваши расходы — это чьи-то доходы, экономика будет расти только когда растёт моя или ваша производительность. В итоге всё будет завязано на рост производительности и реальное развитие. Но в нашей экономике есть кредит и циклы, и её формируют не столько законы и правила, сколько человеческая природа и последствия кредитования.

Чтобы купить недоступную вещь, нужно потратить больше, чем вы зарабатываете. Для этого нужно взять кредит, т.е. занять у себя же в будущем под проценты. Делая так, мы определяем период времени, когда нам придётся тратить меньше заработанного, чтобы рассчитаться с кредитором. Это цикл, и такой принцип справедлив как для человека, так и для экономики в целом. Важно понимать суть кредита, ведь он определяет алгоритм событий будущего.

Деньги — средство регулирования сделок. Когда вы покупаете пиво в баре и платите наличными, сделка сразу же урегулируется. Но если вы берёте пиво в кредит, то как бы открываете счёт в баре, обещая рассчитаться в будущем. Вы с барменом создали обязательство (ваше) и актив (его).

В кредитной экономике можно потратить больше, просто взяв взаймы. В результате доходы растут быстрее производительности, но только в краткосрочном периоде. Это не значит, что кредит — всегда зло. Плохо, когда он поддерживает чрезмерное потребление, которое дебитор не может оплатить. Но когда благодаря кредиту эффективно распределяются ресурсы и возникает дополнительный доход, это хорошо. 

Сравните: вы покупаете в кредит телевизор, который не приносит никакого дохода, или трактор, на котором зарабатываете деньги, можете выплатить долг и повысить качество своей жизни.

Кредит как таковой стимулирует рост экономики. Например, вы зарабатываете 100 тысяч рублей в год, и у вас нет долгов. По кредитке вам доступны 10 тысяч рублей, т.е. вы можете потратить 110 тысяч, хотя зарабатываете 100.

А поскольку ваши расходы — это чьи-то доходы, кто-то зарабатывает “ваши” 110 тысяч. По кредиту ему уже доступно 11 тысяч, и в сумме он может потратить 121 тысячу при доходе в 110 тысяч. Всё, что он потратит, заработает третий субъект, и далее по нарастающей.

Но кредиты создают циклы, и за ростом всегда следует спад. Рост экономической активности — это первая фаза краткосрочного кредитного цикла. Люди тратят больше, и цены растут, поскольку траты финансируются кредитом, который можно создать буквально из воздуха.