Какие акции покупали и продавали клиенты Альфы в сентябре

для меня

07 октября 20216 минут на прочтение

Закончилось лето, закончились шашлыки, дачи и отпуска. Значит, клиенты вернулись на биржу и начали торговать акциями через Альфа-Инвест и InSync. Активности инвесторов способствовал падающий рынок, который даёт больше поводов и интересных уровней для покупок. Или больше нервозности и причин продавать? Смотрим на всё в свежем отчёте за сентябрь от Now и директора департамента инвестиций Альфа-Банка Павла Корзика.

Павел Корзик, CFA, FRM, директор департамента инвестиций Альфы

Главные события сентября, повлиявшие на поведение инвесторов

Бизнес-настроения в Китае ухудшились. Индекс деловой активности в промышленности снизился сразу до 47,5 с 50,1. Это отражает падение экономической активности в стране на фоне дельта-штамма, эпидемия которого утихла только к концу августа.
Власти КНР вызвали «на ковёр» крупнейших производителей видеоигр, чтобы убедиться в соблюдении недавно введённых правил. На этом фоне снизились котировки Tencent, Bilibili и NetEase.
В сентябре весь финансовый мир следил за драмой, разворачивающейся вокруг крупнейшего китайского застройщика Evergrande. Ходили разговоры о дефолте компании, и Evergrande не выплатил купоны по еврооблигациям. Инвесторам потребовалось снова переоценить риски.
Американская экономика дождалась снижения инфляции с 5,4% до 5,3%.
Европа столкнулась с большим недобором запасов природного газа из-за повышенного спроса. Котировки фьючерсов на газ обновили исторические максимумы. На таком ралли капитализация «Газпрома» превысила $100 млрд.
Ключевые авиакомпании США заявили, что в следующем квартале их ждёт двузначное падение выручки. Причина — всё он же, дельта-штамм коронавируса.
Произошло крупнейшее с марта снижение рынков на фоне распространения слухов, что ФРС (Федеральная резервная система) сократит монетарные стимулы на сентябрьском заседании. Предположения не оправдались.
Третий раз за год возвращается волна скупки «мемных» акций, которую координируют подписчики «Реддита». Главными звёздами в этот раз стали Support.com и Vinco Ventures.
Один из блоков вооружённых сил Гвинеи захватил власть и приостановил действие конституции, что породило политический кризис в стране. Гвинея при этом — один из ключевых поставщиков бокситов, которые используются для производства алюминия. Как следствие — котировки фьючерсов на металл обновили максимумы.

Как это отразилось на покупке и продаже акций

Посмотрим инфографику. На ней отражены процентное соотношение сделок по покупке и продаже (правая ось) и динамика индекса S&P500, который показывает изменение цены портфеля, состоящего из акций 500 крупнейших американских компаний (левая ось).

Весь месяц на рынке мы наблюдали нисходящий тренд. С самого начала сентября, при первом же падении индекса, клиенты Альфы стали наращивать покупки. Со вторым падением в середине месяца соотношение покупок к продажам только увеличилось. В целом, мы давно не видели таких бычьих настроений. С каждой «красной» торговой сессией инвесторы активно выкупали интересующие их упавшие акции. В то же время нас не удивляет активное открытие длинных позиций, так как фундаментальных причин для падения было немного.

Посмотрим, какие акции пользовались популярностью на американском рынке:

Топ американских акций в сентябре оказался довольно нетипичным. Уверенное лидерство по количеству сделок взял UVXY — фонд на индекс страха VIX, который активно растёт при панических настроениях на рынке. Осталась в топе «мемная» акция АМС, хотя остальные жертвы Reddit уже потеряли популярность. Как всегда, в лидерах Apple и Alibaba. Но первая уверенно падает вместе с технологическим сектором, а вторая продолжает находиться под давлением китайских регуляторов. Вернулись в топ отрастающий Virgin Galactic (SPCE) и падающая Nio. И впервые за историю наших публикаций в топ-листе нет Tesla.

Что касается объёмов торгов в долларах, в лидеры окончательно выбился PayPal. Новички списка — Google и Visa.

Посмотрим статистику торговли на московской бирже:

На российском рынке в топ-5 произошло меньше изменений. «Газпром», как всегда, на первых местах. В этом месяце акции особенно популярны на фоне беспрецедентного роста цен на газ в Европе, из-за чего капитализация «Газпрома» впервые за долгое время перевалила за $100 млрд. Не теряет позиций «Сбер». Традиционно в списке остались «Полиметалл», «Норникель» и ВТБ. Вернулись в топ «Русагро» и «Татнефть». На фоне ралли цен на алюминий клиенты активно торговали «Русалом» и En+.

История вновь повторяется: сентябрь 2021-го показал наихудший результат американского фондового рынка за год. Не зря данный месяц статистически самый неудачный для быков. Если говорить про фундаментальные факторы отрицательной динамики S&P500, то каких-то серьёзных поводов для падения не было. В середине месяца, как мы упоминали в самом начале, инвестиционные банки пустили слух об объявлении сворачивания монетарных стимулов ФРС на сентябрьском заседании. Слух так и остался слухом, но перепугал многих инвесторов. Также нагнетали обстановку дискуссии в Конгрессе США по поводу повышения потолка государственного долга страны, которые проходят не так быстро, как ожидалось.

Что ждать в этом месяце

Октябрь может остаться таким же нервным для инвесторов. S&P500 пробил вниз 50-дневную скользящую среднюю и уверенно движется к 200-дневной. Следовательно, потенциально американский рынок может скорректироваться еще на 5%. Тем не менее, мы не видим серьёзных фундаментальных причин для дальнейшего падения акций в октябре на фоне сохранения статус-кво в американской монетарной политике.

Это была традиционная публикация из цикла отчётов Доверительного управления Альфы, в которой мы постарались отобрать самую интересную информацию за месяц, влиявшую на настроения инвесторов.

Совсем скоро вас ждёт новый урок курса по инвестициям в Now. А пока можно почитать предыдущие выпуски, в которых мы простыми словами рассказываем о непростых инвестиционных штуках. Вот первый, второй, третий и четвёртый урок.

А если вам не хватает актуальной информации, приходите в наш Telegram-чат. Задавайте вопросы, получайте ответы, ищите информацию через бота и предлагайте индикаторы для анализа. И чтобы оставаться в курсе важных мировых событий, которые могут всколыхнуть мир инвестиций, следите за нашим Telegram-каналом, где нас уже 4700 человек.